L'UGF ou Tradeclear est une approche systémique visant à réduire le risque de crédit de contrepartie sur le marché, le principal défi derrière la segmentation du marché.

La segmentation du marché pousse les banques à s'appuyer sur les facilités permanentes de la banque centrale pour ajuster leurs liquidités, malgré des niveaux souvent élevés d'excès de liquidités dans le système bancaire. Lorsque des échanges de liquidités ont lieu, ils sont limités à quelques contreparties souvent plus importantes. La segmentation empêche donc les banques relativement plus petites de mobiliser des fonds à des taux plus bas, ce qui rend plus difficile l'effet de ruissellement de la baisse des taux de crédit dans le système financier. Sans accès au système interbancaire, ces banques, qui jouent souvent un rôle prépondérant dans le service aux PME, thésaurisent les liquidités comme principal moyen d'atténuer les risques, au lieu de les utiliser à des fins économiques plus productives. Un marché interbancaire inclusif sera essentiel à la reprise et à l'amélioration de la résistance aux chocs futurs.

Le projet de faisabilité de Tradeclear impliquera un engagement important du marché pour déterminer la structure optimale de Tradeclear Tanzanie, adaptée à la dynamique locale de la demande du marché, aux facteurs juridiques et aux processus de règlement.

Liku Kamba, Manager Domestic Markets, Financial Markets, Bank of Tanzania a ouvert l'atelier en saluant le partenariat avec la CEA et Frontclear depuis 2022 et en réitérant l'engagement de la banque centrale à développer le marché monétaire tanzanien. Mme Kamba a encouragé les institutions financières à participer à l'atelier et à l'étude de faisabilité complète.

Sheng Zhao, responsable des affaires économiques à la CEA, a présenté les fonctions de la CEA et les efforts en cours de sa section des financements innovants et des marchés de capitaux pour aider les pays africains à développer leurs marchés financiers nationaux. M. Zhao a également présenté le programme d'assistance technique de la CEA sur le développement du marché monétaire et interbancaire en Tanzanie, qui est financé par l'Agence française de développement (AFD).

Philip Buyskes, PDG de Frontclear, et Ingrid Hagen, vice-présidente senior de Frontclear, ont présenté les transactions repo et swap, Tradeclear et ses concepts, structures, avantages, mécanismes et documentations nécessaires, ainsi que l'objectif, les étapes et les contributions requises de l'étude de faisabilité. L'expérience des pays pairs a été utilisée pour sensibiliser les participants au marché, et des résultats préliminaires ont été présentés sur la compatibilité de la documentation standard des opérations de pension avec l'environnement juridique et réglementaire local en Tanzanie.

Des représentants de la banque centrale, de l'autorité du marché des capitaux, de la bourse des valeurs mobilières, des banques commerciales, des fonds de pension et des cabinets d'avocats ont participé à cet atelier. Les participants ont eu des discussions interactives et ont fourni des informations précieuses sur la situation du marché, les défis et la demande d'un marché interbancaire plus participatif.

Cette étude de faisabilité a été réalisée après l'achèvement de l'étude Money Market Diagnostic Framework (MMDF) début 2023, mise en œuvre par Frontclear en collaboration avec la CEA et financée par l'AFD et Frontclear, avec une analyse détaillée du marché monétaire tanzanien et des recommandations pour l'amélioration du cadre de la politique monétaire et de la gestion de la liquidité.