La note est consécutive à une démarche initiée par les 2 parties pour proposer une structure aux différents régulateurs chargés de valider l’opération, après qu’elles sont tombées d’accord en avril sur un prix de rachat par le groupe français.

Les deux actionnaires vont prendre plus de temps pour finaliser leur fusion. Les groupes français et sud-africain ont publié une déclaration commune informant les parties prenantes que la date prévue pour achever le processus a été modifiée. Initialement prévue pour le 8 avril 2025, la fusion entre les deux entités a été reportée au 8 octobre 2025 pour remplir toutes les conditions, selon leur déclaration commune du mardi 4 mars.

« Le processus d'obtention de l'autorisation de la fusion par les autorités sud-africaines de la concurrence et les processus réglementaires pertinents sont en cours », ont assuré les deux groupes.  Malgré la perte de 100 millions d'euros affichée par MultiChoice en 2024, Canal + ne change pas son offre pour racheter le groupe sud-africain. Les pertes « pèsent […] négativement »,  mais ne remettent pas « en cause la valeur économique de ces investissements pour Canal+ », a déclaré Maxime Saada patron de Canal+, le 5 mars lors d'une conférence pour les investisseurs.

« Nous restons déterminés à conclure une transaction réussie qui créera de la valeur positive pour nos clients, nos parties prenantes et toutes les autres parties prenantes de notre écosystème », a déclaré Calvo Mawela, PDG du groupe MultiChoice.

Pour valider la fusion, les deux groupes doivent obtenir l'approbation du Département de la surveillance financière, de la Johannesburg Stock Exchange, du Comité de réglementation des offres publiques d'achat, du Tribunal de la concurrence et de l'Autorité sud-africaine de régulation des communications.

Canal+ a publié pour 2024 un chiffre d'affaires de 6,45 milliards d'euros, en hausse de 2,3% en données comparables sur un an. Son bénéfice avant impôts et intérêts (Ebit) ajusté a progressé de 4,2%.

"Les résultats sont sans grande surprise", a déclaré à Reuters Jean-Michel Salvador, analyste chez AlphaValue, pour qui les chiffres sont "plutôt rassurants".

"Sur MultiChoice, on a ce décalage de six mois, cela va prendre du temps", a estimé l'analyste. "Il va y avoir une décote sur le marché" tant que l'opération n'est pas réalisée, a-t-il ajouté.

Pour 2025, Canal+ prévoit une baisse légère de son chiffre d'affaires, du fait de la fin de son partenariat avec Disney et de l'arrêt de sa chaîne télévision C8 en France.

Le partenariat avec Disney permettait aux abonnés de Canal+ d'avoir accès au contenu du géant américain sur la plateforme française.

Le producteur des films "Paddington" ou "L'Amour ouf" anticipe une croissance modérée les années suivantes, sans prendre en compte l'impact d'une potentielle acquisition de MultiChoice.

Ces dernières années, Canal+ a transformé son modèle économique, passant d'une chaîne de télévision cryptée à un agrégateur de contenus, produits par lui-même ou par d'autres.

Environ 80% de ses revenus proviennent des abonnements, d'après le groupe.

Canal+ a déclaré 17.242 abonnés en Europe en 2024, en baisse de 0,7%, et 9.695 en Afrique et en Asie, en hausse de 2,5%.

Le groupe a proposé un dividende de 0,02 euro.